近日白酒上市公司的三季报已相继披露，除了贵州茅台呈现增长之外，其他白酒上市企业的业绩表现不免让人感受到白酒行业当前的“落寞”。但与此同时，今年10月前后，又有一批业外资本再次集中进入白酒行业，这其中不乏食品行业的大佬级企业，比如娃哈哈集团和台湾统一集团，也包括钢铁行业的大型企业天津荣程集团以及金融业的巨头企业平安集团。在白酒行业的调整期，白酒行业从前几年的炙手可热开始逐渐降温，但业外资本为什么会在这样一个节点唯独恋上略显“落寞”的白酒呢？个中情由不止一般。

“红色十月”业外资本集中涌入白酒业

　　2013年，身处调整期的白酒行业迎来了一个“红色十月”，又有一批实力雄厚的业外资本集中进入白酒行业，让白酒业短期内再次升温。

　　最早出手的是娃哈哈集团。在略早些时候举行的第三届中国（贵州）国际酒类波览会上，娃哈哈集团公司和贵州省仁怀市政府签署了白酒战略投资协议。根据这一协议，娃哈哈一期将投资150亿元，入驻仁怀市白酒工业园区，参与仁怀市中小型酱香酒生产企业优化整合。而在11月5日，娃哈哈集团存在北京召开新闻发布会，董事长兼总经理宗庆后正式宣布娃哈哈进军白酒行业，并在发布会上推出了酱香型白酒——“领酱国酒”。

　　9月底，天津荣程联合钢铁集团有限公司与泸州市合江县政府正式签署投资协议。荣程集团在合江县泸州食品工业园区占地约5000亩，投资约120亿元建设年产10万吨白酒、码头、酒庄和健康养生中心项目。该项目分三期实施，一期生产白酒4万吨，投资约50亿元，建成投产后预计可实现年销售收入32亿元，建设年限为24个月；二、三期新增年产白酒各3万吨。荣程集团相关人士表示，目前公司已经注册了白酒品牌和商标，并且将收购当地的酒厂来获取白酒生产的相应资格。另据透露，发展酒业是荣程集团多元化发展的一个方向，同时还将实现全国布局，已经确立进驻两个区域，分别是四川和东北。

　　10月13日，泸州老窖集团全资子公司泸州酒业集中发展区有限公司与台湾统一企业集团世华企业股份有限公司在台湾签署战略合作协议，依据协议，世华企业股份有限公司将在泸州建立生产基地，与泸州老窖共同投资建设清香型白酒酿造基地，初步规划年产清香型白酒4万吨，预计总投资额将达30亿元。据了解，世华企业属于统一集团的下属公司，前期是一家商务咨询机构，后转型为行销代理商，成为统一企业集团旗下南联国际贸易股份有限公司的子公司。目前，该企业代理经销的品牌商品包括高梁酒、葡萄酒、保健酒、药补酒、食品、饮料、补给饮料、清洁用品等。世华企业相关人士表示，此前公司已有自己的白酒品牌，并且产品已经进入大陆市场，跟泸州老窖合作是希望在生产方面进一步提升。另据了解，该企业此前已有打算将泸州老窖的产品引入台湾市场，但该计划一直未能达成，而此次双方共同打造清香型白酒基地，业界猜测或与此有关，因为台湾高粱酒主要为清香型。

　　10月23日平安信托再次与红楼梦酒业深度合作，投资5亿元，帮助其在品牌与渠道方面进行建设。红楼梦酒业董事长文万彬表示，根据协议，平安信托将分期以5亿元现金方式入股红楼梦酒业，完成后其将持红楼梦酒业25%的股份，成为该公司第三大股东，而红楼梦酒业不会丧失控制权。其还表示，此次战略合作达成后，平安集团将对红楼梦酒业展开一系列服务，除协助其管理与运营，还将理顺公司的股权关系。平安集团方面则表示这是集团下属公司常规的投资业务。

　　具有相当背景和实力的业外资本的集中涌入，让业界意识到白酒业其实还是一块“香饽饽”，同时也引发了行业内的广泛探讨。

唱多者与唱衰者

　　关于当前阶段业外资本的大举进入，业界基本上有正反两方观点，唱多者认为当前正是业外资本染指白酒业的最佳时机，有利于其低成本实现产业多元化；而唱衰者则认为，鉴于当前及未来一个时期白酒行业的形势发展，业外资本在白酒行业淘金的尝试有风险。

　　比如，一位业界人士充分肯定了娃哈哈集团进军白酒行业的时机。其表示，从企业投资的角度来看，当前正好处于白酒行业发展的低点，进入壁垒相对较低，娃哈哈从低点介入，不仅有利于降低进入白酒行业的投资成本，而且如果其能够掌握运作白酒的“感觉”，那么娃哈哈将取得巨大成功。据了解，娃哈哈集团其实已经不是第一次涉足白酒业了，只是前几次尝试最终并未取得实质性成果，而此次携150亿元再次大举进入贵州仁怀白酒工业园项目，并且在较短时间内便推出了自己的白酒品牌，可见娃哈哈集团对白酒业用情之深、用情之切。

　　但相比之下，业界针对此事的唱衰者更多。比如酒界人士赵义祥则认为，无论从行业经验还是从业务团队来看，娃哈哈集团的传统优势与白酒业的兼容性是一个问题。其分析指出，大资本进入白酒业，总是习惯于“看低”白酒业，以为依托国际快消品从业经验便能轻松搞定。但实际上，很多快消品的高级职业经理都在白酒行业“栽了”。

　　此外，业界“震惊”于娃哈哈集团大举投资白酒业的一个主要原因在于，白酒行业2013年中止了保持多年的高速发展，而业外资本选择此时介入无疑是“明知山有虎，偏向虎山行”。白酒营销策划人白玉峰分析认为，目前白酒行业面临两个问题，一是产能相对过剩，二是消费出现萎缩。同时业外资本跨界而来，既无品牌又无渠道，选择这个节骨眼儿涉足白酒业的风险比较大。

　　无论是唱多者，还是唱衰者，他们所看到和阐述的其实只是同一个问题的两个方而，业外资本选择当前进入白酒行业白有其充分的理由，但同时也必定要直而和承担由决策带来的一系列风险。

翻开业外资本的“底牌”

　　为什么业外资本选择当前进入白酒行业，我们试图翻开业外资本的“底牌”。如果从业外资本的立场出发，其大举进入白酒业的理由主要有二：一是逢白酒业低点抄底进入，实现低成本产业多元化；二是业外资本在自身传统领域内的日益凸显的隐忧。

　　白酒业近几年的高速发展使其成为行业明星，身上散发着“诱人”的魅力，让诸多业外资本为之着迷。业外资本进入白酒行业的“涌动”前后已有过好几波，有成功进入者，也有悻悻而归者。而一些业外资本之所以空手而归在很大程度上是由于时机不成熟，在白酒行业高速发展阶段，无论是全国性白酒企业，还是区域性白酒企业，日子都过得很滋润，不存在资本层面的需求。但当前的行业形势开始发生转变，白酒企业在经营上已经感受到切身压力，而业外资本此时进入也有了商量的余地。于是，对具有相对高同报率的白酒行业垂涎已久的业外资本果断出手了。

　　业外资本在行业发展低点大举进入白酒业还印证了另外一个判断，即其对白酒行业的发展前景持有积极判断，对白酒业的中长期发展抱有极大信心。业外资本作为“外来者”对于白酒行业发展机遇和发展趋势的判断可能与业界不同，甚至相左，但往往具有“独到之处”，具有其独特的判断视角和价值。刚刚与平安信托达成战略合作的红楼梦酒业芾事长文万彬分析指出，当前门酒行业正处于价值理性同归的阶段，但长期来看，白酒自有其茁壮生长的土壤和根基，存度过当前阶段的“困难期”之后，白酒行业必将迎来光明前景。

　　业外资本此时大举进入向酒业的另一张“底牌”源于其在传统领域发展空间的“饱和”。以娃哈哈集团为例，娃哈哈集团董事长宗庆后分析指出，饮料行业经过多年发展，目前行业集中度已经非常高，排名前五的企业已占据了60%的市场份额，娃哈哈集团若想进一步获得高速发展已经不易。这是娃哈哈集团大举进入白酒业的重要原因之一。而实际上，进入白酒业也只是娃哈哈产业转型的一部分，除此之外，其目前已经在多元化发展方面进行了诸多尝试，涉足了奶粉、机械制造、童装、零售业、城市综合体等诸多行业领域。

　　荣程集团携巨资进军白酒业的背后同样存在类似动冈。据了解，天津荣程集团的主业是钢铁，但当前国内钢铁业高度不景气。据中国钢铁工业协会统计显示，今年以来，国内钢铁原料成本维持高位，企业利润逐月下降。一位钢铁行业研究中心分析师表示，今年钢铁行业的日子很难过，比去年还要艰难，一方而是产能过剩导致的微利和亏损，另一方而则是备受指责的“高污染”，国内钢铁业正而临前所未有的压力。这是隐藏在钢铁巨头涉足白酒业背后的深层次原因。

　　从行业发展的角度来看，不管业外资本大举进入白酒业的最终动机是什么，这一结果将产生两个层而的影响：一是业外资本将继续加速推动白酒行业格局深入再造；二是将有利于白酒行业对白身行业价值和发展前景的重新审视和判断，有利于白酒业整体发展信心的提振。

本文标签：白酒

编辑：阿喃