自美国次贷危机、欧洲主权债危机以来，中国资本在境外收购的步伐加快，金额剧增。随着中国国内葡萄酒消费的升温，中国资本在境外收购酒庄已经成为一种现象。据不完全统计，中资在法国波尔多收购的酒庄就已达到将近50家，在澳大利亚也有越来越多的酒庄被中国资本收购。

　　笔者以为，随着中资收购酒庄数量的增多，中资收购将进入质量变化的第二阶段。

　　第一阶段的收购体现在重收购轻运作——收购环节锱铢必较，一般收购方聘请了顾问。但收购后运作人才缺乏，中国投资方难以派出熟悉酒业市场、葡萄酒酿造和酒庄管理方面的管理人员。

　　重有形资产轻无形资产。酒庄城堡、土地、设备、库存酒为收购者所重视，但对销售渠道、品牌名称、当地协会人脉重视不够。有的中资收购方收购了酒庄，原庄主拿走了酒的品牌名，导致新东家被迫更名，从零开始。有的辞退了原有管理者，当地市场和其他国家的销售渠道就随之断了，还有的新东家脱离了当地协会组织……

　　凡此种种，造成了第一波收购中，一些酒庄面临巨大经营困难，有的最初收购的酒庄还面临二次转手。这是中国资本第一阶段走出去的代价。

　　第二波收购，目前已经开始。中资表现在收购渠道，比如上海光明收购波尔多传统酒商DIVA，收购之前先做好市场规划，即先试销其产品，等产品被中国市场接受后，再沿着产业链上游控股或全资收购酒庄，而其原有的网络渠道模式并不受影响，这种模式更为稳妥，风险可控。

　　“一个十岁的小孩不可能收购一个三十岁的成人。”一位中国资深投资家如是说。中国的葡萄酒产业尚未成熟，其收购模式也是有待优化，可喜的是，中国资本的学习能力很强，短短五六年已经走过了西方企业收购史几十年的历程，前景可期！

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编辑：阿喃