一. 亲切关注宏观经济面和消费面对酱酒产业的影响，市场积极，财务稳健。

   作为白酒的主力品类之一，酱酒归属于消费品，与宏观经济和消费环境的走向既亲切相关，但又有一定的滞后性。当前白酒产业虽处景气周期，酱酒产业处于主赛道和风口，但酱酒产业和市场的走势必然与宏观经济走势以及消费环境一脉相承、唇亡齿寒。

   家喻户晓，由于疫情、中西地缘辩论、房地产下行等综合因素，导致了宏观经济处于较为复杂的地势，而消费疲软更是让我们必须重视的宏观要素，白酒行业的一枝秀毕竟能够连接多久仍有待观察。

   酱酒品类作为白酒产业当前发展的主动力，正处于大发展、格局将定的环节时期。我们建议主流酱酒企业一定要看清形势，既要积极奋进，趁势而上，力图更好的行业身位和市场职位，但另一方面也要财务稳健、科学成长，既要看到顺势的时机，也要考虑逆势的凶险。

   二.主流酱酒企业需把握增长速度和增长质量的关系，要追求长期主义和高质量发展。

   过去三年，大片面主流酱酒企业都实现了翻番和跨越式增长，无论习酒、郎酒，或是国台、金沙、珍酒、钓鱼台的快速发展，都体现了对长期主义、匠人匠心的回报。

   但由于酱酒工艺的分外性，导致产能释放存在五年的周期滞后性。当前大片面主流酱酒企业都在2019年方实现满产，在2021年实现跨越式投产，随着市场需求爆发，酱酒供需矛盾非常为尖锐的时间将是2020-2022期间三年。根据权图酱酒工作室剖析，2023年主流酱酒企业的产能矛盾将开始缓和，2025年左右得到基本办理，2030年后酱酒市场可能存在酱香基酒过剩的危害。

   当前主流酱酒的超凡规发展也引发了片面局部隐患和担忧，如片面企业存在基酒产能不足、主线产品提价过快、渠道存货过量、开发产品占比太大、消费培育不踏实等情况。

   这些问题都需惹起企业的高度重视，一方面在酱酒热之下要趁势而上，抢占品牌和市场先机，另一方面也要更理性和冷静地意识到酱酒企业的未来竞争是系统化竞争，是超级马拉松赛事。未来竞争需要我们尊敬天道，长期坚持匠心酿造，坚持足年储存;需要我们做强品牌，坚持消费培育和根据建设;需要我们做好大单品，坚持精品意识;需要我们踏实团队，坚持系统化建设…… 

  过去几十年间，贵州茅台以深厚踏实的品质系统建设、市场系统建设和品牌系统建设为酱酒产业提供了一个绝佳学习样本。习酒近年来也受茅台的深刻影响，迎来了高质量的发展周期。这都是值得其它酱酒企业学习的。否则，当物质基础和市场基础不够踏实时，一旦遭遇行业调整，则很容易快起快落。

   三.超级赛道，超长耐力。

   虽然当前宏观经济复杂，酱酒风景这边獨好。我们一定要苏醒地认识到：酱酒产业作为传统制造产业和文化消费产业，具有着极强的产业韧性和广阔的发展空间，既有良好的产业毛利，更有百年的产业周期。

   酱酒作为白酒产业的超级赛道，无论对投资人，或是普通从业者，都具备二十年以上的产业时机，这条黄金赛道铺满了鲜花和蜂蜜。无论是在酱酒生产平台，或是流通平台，或是相关配套产业，酱酒这个黄金赛道每年都能给产业带来千亿级的财富时机，但也建议我们每位从业者不能浅尝辄止，要敢于下注，以长期主义的思维和行动来坚持和践行。(作者权图：坚持酱酒产业专业研究十余年，长期担任多家主流酱酒企业和上市公司产业照料，是国内非常资深的酱酒产业研究专家之一)(原标题：2022年度酱酒报告丨酱酒进入中场：资本降温、市场洗牌、从品类竞争转向品牌竞争)

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编辑：月月